Հայաստանի Հանրապետության կենտրոնական բանկը հրապարակել է 2026 թվականի առաջին եռամսյակի դրամավարկային քաղաքականության հաղորդագրությունը, ըստ որի՝ 2025 թվականի վերջին եռամսյակում արձանագրված տնտեսական աճը զգալիորեն արագացել է՝ կազմելով 9.8%։ Այս բարձր ցուցանիշին հիմնականում նպաստել են շինարարության, ծառայությունների և մշակող արդյունաբերության ճյուղերը։ Այնուամենայնիվ, 2026 թվականի սկզբին նկատվում է գնաճային միջավայրի որոշակի ակտիվացում. փետրվարին 12-ամսյա գնաճը կազմել է 4.3%, ինչը պայմանավորված է թե՛ ներքին պահանջարկի ընդլայնմամբ, թե՛ համաշխարհային շուկայից փոխանցվող ճնշումներով։
Կարգավորողը տնտեսության հետագա զարգացումը դիտարկում է երկու հիմնական սցենարների համատեքստում, որոնք արտացոլում են առկա անորոշությունները։ «Ա տիպի» սցենարը ենթադրում է ավելցուկային պահանջարկի ձևավորում և գնաճային ռիսկերի ավելացում, ինչը կարող է պահանջել տոկոսադրույքների ավելի բարձր մակարդակի պահպանում։ Ի հակադրություն սրա՝ «Բ տիպի» սցենարը հիմնված է Հայաստանի ռիսկի հավելավճարի նվազման և ներդրումային միջավայրի բարելավման սպասումների վրա, ինչը հնարավորություն կտա միջնաժամկետ հորիզոնում անցնել դրամավարկային պայմանների ավելի արագ թուլացման։
Համաշխարհային տնտեսությունում պահպանվող անորոշությունները, հատկապես Մերձավոր Արևելքում իրավիճակի սրումն ու նավթի գների կտրուկ աճը, լրացուցիչ ռիսկեր են ստեղծում Հայաստանի տնտեսական հեռանկարի համար։ Կենտրոնական բանկը փաստում է, որ էներգակիրների գների տատանողականությունը կարող է ազդել ներքին գների վրա՝ խաթարելով մատակարարման շղթաները։
Ակնկալվում է, որ միջնաժամկետ հատվածում գնաճը կկայունանա նպատակային 3% ցուցանիշի շուրջ։ Ֆինանսական շուկայի մասնակիցների կանխատեսումներով՝ կենտրոնական բանկը հնարավոր է փոքր-ինչ երկար պահպանի տոկոսադրույքի ընթացիկ մակարդակը, որից հետո միայն կիրականացվի չափավոր նվազեցում մինչև 6.25%։
