Հայաստանյան շուկա․ աճել է անկայունությունը՝ հանգիստ նորությունների ֆոնին

• 2024 թվականի սեպտեմբերի 9-ից սեպտեմբերի 23-ն ընկած ժամանակահատվածում Հայաստանի ccյում իրականացվել է առևտուր տարբեր ուղղություններով։ ԱԿԲԱ բանկի բաժնետոմսերը նշված ժամանակահատվածում աճել են 2,7%-ով, մինչդեռ Տելեկոմ Արմենիայի բաժնետոմսերը, ընդհակառակը, նվազել են 4,8%-ով՝ հասնելով IPO-ից ի վեր իրենց ամենացածր մակարդակին: Անկումը, սակայն, տեղի է ունեցել էական նորությունների բացակայության պայմաններում, որոնք կարող են բացասաբար ազդել ներդրողների տրամադրությունների վրա: Ընկերությունների բաժնետոմսերի աճը սահմանափակող գործոններից մեկը մնում է երկրի անշարժ գույքի շուկայում կամ պարտքային գործիքների նկատմամբ միջոցների տեղաբաշխման նկատմամբ հետաքրքրության աճը։

• Եռամյա կորպորատիվ պարտատոմսերի դինամիկայի հետ կապված՝ հիմնական իրադարձությունը սեպտեմբերի 10-ին հայկական AMX բորսայի կողմից ցուցանիշի հաշվարկման մեթոդաբանության փոփոխությունն էր։ Դա առաջացրել է ինդեքսային գնի կտրուկ աճ։ Ցուցանիշի թարմացումը անտեղի է դարձնում համեմատությունը պատմական ինդեքսի արժեքների հետ: Այնուամենայնիվ, նշենք, որ դրամով արտահայտված արժեթղթերի (ինչպես սուվերեն, այնպես էլ կորպորատիվ) եկամտաբերության համեմատությունը մեկ ամիս առաջ և հունիսի վերջի կորի հետ վկայում է պարտատոմսերի շուկայի հարաբերական կայունության մասին (հիմնված Cbonds-ի տվյալների վրա): Այս քայլը, հավանաբար, պայմանավորված է արժեթղթերի մեծ մասի ցածր առևտրային ակտիվությամբ:

Տնտեսական նորություններ

2024 թվականի սեպտեմբերի 9-ից սեպտեմբերի 23-ն ընկած ժամանակահատվածում Հայաստանի համար էական մակրոտնտեսական վիճակագրություն չի հրապարակվել։ ՍԳԻ վիճակագրությունը, որը հրապարակվել է սեպտեմբերի 10-ին, ներառվել է հաշվետվության վերջին կրկնության մեջ և տարեկան կտրվածքով արձանագրել է 1,3% աճ՝ մի փոքր ցածր ակնկալվող արժեքից՝ 1,8%: Առանձնացնենք նշված ժամանակահատվածում երկրի լրատվական ռեսուրսների հրապարակած նորություններից միայն մի քանիսը։

• ՀՀ Կենտրոնական բանկի ղեկավարը կարծում է, որ երկրի տնտեսության ներկայիս աճը (երկրորդ եռամսյակում 6,4%-ով) գերազանցում է իրական ներուժը։ Նա նշել է իրական աճի և ներուժի միջև ճեղքվածքի աստիճանական կրճատում, սակայն կարճաժամկետ գործոնների ազդեցությունը դեռ պահպանվում է:

• Եվրասիական զարգացման բանկի (ԵԱԶԲ) ակնկալիքները վերաֆինանսավորման տոկոսադրույքի վերաբերյալ ՀՀ կենտրոնական բանկի հետագա գործողությունների վերաբերյալ համընկել են ավելի վաղ հրապարակված Freedom Broker-ի տեսակետի հետ։ ԵԱԶԲ-ն ակնկալում է տոկոսադրույքների հետագա կրճատում ողջ տարվա ընթացքում: Մենք հաստատում ենք նաև Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի ևս մեկ անգամ իջեցման մեր կանխատեսումը (շուկայում ցնցումների բացակայության դեպքում)։

Ընկերություններինորություններ

• Հայկական ստարտափ EasyDMARC Inc.-ը կարողացել է 20 մլն դոլարի ներդրում ներգրավել Ա սերիայի ֆինանսավորման ընթացքում։ Ընկերությունը բիզնեսին տրամադրում է ամպի վրա հիմնված հարթակ՝ DMARC էլ. փոստի անվտանգության ստանդարտը կիրառելու համար, որն ավելի ու ավելի է տարածվում SPF և DKIM կիբերանվտանգության տեխնոլոգիաների հետ մեկտեղ:

Առաջիկաերկուշաբաթվաակնկալիքներնըստ Freedom Broker Armenia-ի

2024 թվականի սեպտեմբերի 27-ից հոկտեմբերի 7-ն ընկած ժամանակահատվածում ակնկալվում է Հայաստանի տնտեսության վերաբերյալ մեծ թվով կարևոր տվյալների հրապարակում, սակայն չի կարելի բացառել հրապարակումների ժամկետների որոշ ուշացումներ։ Հնարավոր է նաև թարմացնել (վերանայել) տվյալները նախկինում հրապարակված մի շարք ցուցանիշների վերաբերյալ։

Կհրապարակվի օգոստոսի տնտեսական ակտիվության վիճակագրությունը։ Կանխատեսումը ենթադրում է, որ աճը փոքր-ինչ կնվազի մինչև 5,0%՝ նախորդ ամսվա 6,2%-ից, ինչը հիմնականում համահունչ է տնտեսական աճի սառեցման ներուժի մասին Կենտրոնական բանկի տեսակետին:

Կհրապարակվի սեպտեմբերի ՍԳԻ-ի արժեքը, որն, ըստ ակնկալիքների, կարող է վկայել գների ավելի թույլ աճի մասին՝ 1.0% տարեկան՝ օգոստոսի 1.8%-ի դիմաց: Օգոստոսի արտադրողի գների ինդեքսի (PPI) հրապարակումը կարող է նաև ցույց տալ ցուցանիշի աննշան սառեցում 3,7%-ից մինչև 3,1%, նախորդ ամսվա ՍԳԻ դինամիկայից հետո:

Երկրի առևտրային հաշվեկշռի հրապարակումն իր հերթին դժվար թե լավ անակնկալներ մատուցի: Ակնկալվում է, որ պակասուրդը կկրճատվի 13%-ով (մինչև 320 մլն դոլար), ինչը, սակայն, արդեն ամբողջությամբ պետք է արտացոլվի հայկական դրամի գնանշումներում։ Սպասվում է նաև գործազրկության վերաբերյալ տվյալների հրապարակում (2-րդ եռամսյակում՝ 13%, առաջին եռամսյակում՝ 15,5%), ինչը, զուգորդված գնաճը նպատակային մակարդակին հասցնելու անհրաժեշտության հետ, Կենտրոնական բանկի տոկոսադրույքի հետագա իջեցման ակնկալիքների օգտին ևս մեկ օժանդակ գործոն է։